證券日報

國內清明假期期間(北京時間4月1日至4月5日)，海外油脂期貨合約相續上漲，其中馬來西亞棕櫚油期貨合約大漲7.28%，美國大豆油期貨合約大漲5.73%。油脂大漲對下游餐飲、油脂灌裝、食品加工企業構成挑戰，急切盼望全球大豆種植業釋放利好消息緩解經營壓力。分析人士表示，今年大豆主產國播種面積應有增長，國內大豆拋儲落地，4月下旬大豆到港增加，下游企業經營壓力或可紓解。

北京時間3月31日，俄羅斯農業部表示，將從4月1日起禁止葵花籽出口，并在4月15日至8月31日實施150萬噸的葵花籽油出口配額，此舉為保障本國食品市場安全。4月3日，英國最大食用油供應商英國食用油有限公司表示，該公司目前葵花籽油存量僅夠供應幾周時間，面臨嚴重斷供風險。財信期貨提供數據顯示，由于受上述消息等因素影響，全球消費市場油脂原料吃緊，在國內清明假期期間，馬來西亞棕櫚油期貨合約自5494點上漲至5894點，漲幅為7.28%，在各類商品期貨及各國股市指數中漲幅排名第一。美國大豆油期貨合約自69.09點上漲至73.05點，漲幅為5.73%，在各類商品期貨及各國股市指數中漲幅排名第三。

清明期間外盤油脂期貨合約大漲(供圖：財信期貨)

油脂大漲對下游餐飲、油脂灌裝、食品加工企業構成挑戰。南僑食品表示，油脂大漲推動經營成本上升，其中烘焙類用油脂作為直接材料的主要成分在2021年已同比2020年上漲了35.94%，預計今年仍有上漲，對企業經營獲利構成一定挑戰。桃李面包表示，油脂等部分原材料價格上漲導致產品成本增加，單店盈利能力有所下降。元祖股份表示，油脂等相關糧油價格受收成質量、天氣變化、市場供求等因素影響產生浮動，對產品毛利率有一定壓力，正在通過科學管理、合理采購、高效產出等方式進行平衡。

金健米業董秘陳紹紅向記者坦承：“糧油采購價格都有上升，產能過剩市場競爭激烈，下游消費欲望不強烈，加之疫情反復，感覺壓力真心有點大，希望今年全球大豆種植業能帶來一些好消息，也讓我們能有一個好盼頭。”值得一提的是，3月末，金健米業發布2021年年度報告，由于糧油原料漲幅較大，2021年毛利額同比減少1112萬元。

財信期貨分析上述情況并稱：“3月份，馬來西亞棕櫚油現貨出口環比減少4.8%，出口仍然欠佳，對歐盟和印度出口大幅下降，棕櫚油供給不足，期貨呈現出后市看漲趨勢。由于地緣沖突，葵花籽油出口也有明顯缺口。上述兩類油脂均供應乏力，下游企業急需大豆油彌補供應不足。國內已關注到上述情況，大豆拋儲消息落實，4月1日拋儲50萬噸，幫忙緩解國內餐飲、灌裝、食品加工企業壓力。”

財信期貨進一步表示，“大豆主產國可能存在利好消息。美國期貨雜志預計美國大豆播種面積為9238萬英畝，顯著超出市場此前預期。4月份中下旬大豆到港量將會季節性增加，我們統計船期，推測4月份大豆進口量為850萬噸左右，5月則更多，未來大豆供應不缺，國內壓榨企業開工率可能會上升，對下游企業經營壓力也有一定紓解作用。”