中國糧油信息網 辛顯明

本周國內食用油脂市場行情出現巨大波動，尤其是棕櫚油和豆油價格震幅明顯，在接連爬升一直沒有合適回調的狀態下，6月9日開始，豆油、棕櫚油期現貨行情快速下跌，主因在于印尼方面對棕櫚油出口計劃再度提速。而在6月10日午間的MPOB、和晚間的USDA兩大機構月度報告并未取得應有的預期效果。

豆油現貨市場參考，截至6月10日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價約12640元/噸，大連地區約12500元/噸、天津地區約1255元/噸、日照地區約12550元/噸、張家港地區約12660元/噸、東莞地區約12800元/噸、防城港地區約12630元/噸左右。

印尼下調出口稅費并增加出口額度

6月7日，印尼貿易部長表示，政府將把毛棕油出口稅的最高上限從200美元調高到288美元，同時將出口費的最高上限從375美元調低到200美元。這使得棕櫚油綜合出口稅費的上限降低到488美元/噸，較之前的575美元低了87美元。旨在加快棕櫚油出口，因為儲油罐已滿。

6月8日，印尼貿易部官員表示，印尼已向31家公司發放了棕櫚油出口許可證，批準452391噸棕櫚油出口。并稱，印尼通過特別許可證分配100萬噸棕櫚出口。出口許可證的有效期為一個月。

6月9日，印尼貿易部發布的棕櫚油出口規則詳細說明了最新措施。新規顯示，棕櫚油出口商將可以出口多達100萬噸的毛棕櫚油、33度精煉棕櫚油，24度精煉棕櫚油以及二手食用油。印尼政府之前已經根據國內市場義務（DMO）批準了100萬噸食用油出口額度，周四在此基礎上，又新批準了100萬噸出口額度。

6月10日，6月7日提出的出口稅費調整方案開始生效。同日上午，印尼部長稱，印尼將允許未參與政府大宗食用油計劃的棕櫚油生產商在具備一定條件的情況下出口。

根據已有消息整合，本周印尼下調了棕櫚油綜合出口稅費的上限，利于棕櫚油出口，且又新批準了100萬噸的棕櫚油出口額度，目前已有共計200萬噸的出口額度。另外已發放約45萬噸棕櫚油出口許可證，也就是在許可證有效期的一個月里，將有至少45萬噸棕櫚油會被安排裝船離港。這些來自印尼方面的利空消息，正是壓制6月9日食用油脂期貨市場上演跳水行情的原因，尤其連盤棕09期貨在當日一天內跌超5%，連續擊穿5/10/20/30/40日均線，連盤豆油表現稍好但也收跌2.6%，盤面資金出現恐慌性減持離場避險，現貨市場經銷商紛紛觀望不敢輕舉妄動。

馬棕MPOB和美豆USDA報告中性

6月10日午間，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）5月棕櫚油供需報告公布，馬來棕櫚油5月期末庫存降幅7.37%至152.2萬噸。當月，報告顯示產量較前月小幅減產0.07%至146.1萬噸；出口增加26.67%至135.9萬噸；消費下滑7.51%至27.4萬噸。與此前路透、彭博、CIMB調查三大機構發布的預估值相比，產量高于預期，偏空，出口高于預期，偏好，消費略低于預期，致使庫存略低但處于市場預估區間，報告影響較為中性。

6月10日晚12點，美國農業部（USDA）農作物月度供需報告公布。21/22年度美豆供應數據維持，上調出口量令總需求增加0.30億蒲至45.02億，下調庫存0.30億蒲至2.05億，低于市場預估，略利好。22/23年度美豆種植、收獲面積以及產需數據沒有任何變動，僅僅下調了期初庫存0.30億蒲令期末庫存下調0.30億蒲至2.80億。南美大豆產量與出口數據穩定，全球庫存增加86萬噸至1.0046億噸，高于市場預估，略利空。本次報告大部分數據環比持平，僅有小幅調整，報告整體中性。

在印尼釋放利空消息壓制油脂板塊下跌后，市場寄希望于兩大機構月度報告能夠力挽狂瀾，來帶動油脂行情反彈。雖然此前國際機構對于馬棕MPOB和美豆USDA的月度報告都持看偏好的前瞻預期，但最終數據公布后，兩大報告均是平平無奇，整體中性，缺乏亮眼表現，未能有效指引豆類油脂市場。

綜上，印尼增加棕櫚油出口配額，下調綜合出口稅費，釋放了加速出口棕櫚油的信號，在短期利空油脂板塊。而月中馬棕MPOB和美豆USDA兩大月度機構報告數據均呈中性，對油脂市場指引不足。考慮到國際市場上食用油脂供應仍是偏緊狀態，且印尼在政策上時常變卦公信力不足，能否如期裝船發貨和我國后期到船進度情況還是未知。短期國內豆類食用油脂行情或繼續維持高位運行，但市場價格會更易受消息面變化影響而頻繁的寬幅震蕩，波動和風險較大。震蕩格局下，現貨商適合逢回調適當補充剛需，逢反彈賣貨，不宜重倉囤貨。后期關注印尼政策變化和出口進度、美新豆種植率和天氣炒作等消息。

盤面上，連棕期貨已跌破位，要試探走出新的震蕩區間，多家機構給出觀望建議，不適合進場。而連盤豆油周線、月線趨勢處于上升通道內，09合約短線或繼續高位寬幅震蕩，下方關注20日均線支撐，若20日均線跌破失守，才脫離四月份以來的上升通道。油脂行情波動劇烈，投資者和經銷商謹慎參與。