期貨日報

6月24日，由重慶市糧油協會油脂分會、主辦，中信建投期貨有限公司、中信建投期貨投教基地協辦的“2022年下半年油脂市場行情展望——實盤大賽全國行重慶站”在重慶成功舉行。出席本次會議的嘉賓有北京合益榮投資集團總裁周世勇、四川省天府好糧油總經理蔡康俊、重慶市油脂協會會長王彥、秘書長陳思德、中信建投期貨副總經理盧友中、農產品首席田亞雄、重慶分公司總經理何偉等，本次參會人數一百余人。

首先，重慶市油脂協會會長王彥致辭并總結協會會員工作和活動情況。

重慶市油脂協會會長王彥致辭

會中，中信建投期貨農產品首席田亞雄、四川省天府好糧油總經理蔡康俊、北京合益榮投資集團總裁周世勇依次發表了各自對下半年油脂市場行情的走勢、菜油的供需矛盾、期貨期權和現貨結合的方式的看法。

田亞雄認為，復盤2007—2008年間的植物油牛市，起于生物燃料需求，同步于原油見頂，當前生物柴油年產量4800多萬噸，這令植物油與原油之間的聯動性愈發增強。連續跌破下方支撐后，短期油脂存在繼續下探空間。

中信建投期貨農產品首席田亞雄

蔡康俊認為，菜籽油的供給方面，相比2021—2022年度，新年度菜籽油供給有大幅度增量，結合過去幾年的消費情況，他對菜籽油的價格持有謹慎的態度。他還講到因為價差走掉的需求，不會因為價差回歸而迅速回歸；因為消費習慣走掉的需求，不會因為價差回歸而回歸。

四川省天府好糧油總經理蔡康俊

周世勇從企業運用期貨工具輔助現貨經營的角度，分享了他含權貿易的案例和實操經驗。含權貿易是將期權融入現貨貿易的貿易模式，通常需要雙方協商確定基差、執行價、到期日等，將期權以及期權組合轉換成現貨定價方式，并在現貨購銷合同中予以明確和體現。其優點是期權策略多樣性、靈活性，使得含權貿易可進行多維度組合設計，滿足企業不同需求。

北京合益榮投資集團總裁周世勇

最后，中信建投期貨副總經理盧友中進行會議總結發言，他講到，通過本次會議，企業豐富了風險管理的手段，深刻理解了油脂衍生品對沖現貨風險的經營理念，使企業對衍生品工具又有新的認識。

他表示，本次會議的成功舉行，有利于中信建投期貨扎根西南，服務全國的公司戰略，也是金融服務實體企業的具體體現。希望通過開展本次活動，提升西南地區油脂產業鏈風險管理能力，推動我國油脂行業的健康發展。

中信建投期貨副總經理盧友中