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據Mysteel農產品團隊對2022年12月及2023年1月的進口大豆數量初步統計，其中12月進口大豆到港量預計為1050萬噸，1月進口大豆到港量預計為740萬噸。（注：由于遠月買船及到港時間仍有變化可能，因此我們將在后期的到港數據中進行修正。）

2022年第47周（11.19-11.25）國內主要地區的油廠大豆到港共計34船，(本次船重按6.5萬噸計）約221萬噸大豆。其中華東11.5船，山東及河南8.5船，華北5.5船，東北5船，廣西0船，廣東1.5船，福建2船。買船方面，上周買船12-13條，主要集中在23年3-4月巴西船期和少量12-1月美灣、美西船期。

港口大豆庫存方面繼續累庫，據Mysteel調研數據顯示：2022年第47周（20221119-20221125）本周全國港口大豆庫存為445.64萬噸，較上周增加21.04萬噸，增幅4.72%，同比去年減少43.18萬噸，減幅8.83%。

豆油庫存繼續降低，仍處于歷年同期低位，據Mysteel調研顯示，截至2022年11月25日（第47周），全國重點地區豆油商業庫存約74.56萬噸，較上周減少0.64萬噸，降幅0.85%。

   國內油廠開機率快速提高，但低于市場預期。根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，第47周（11月19日至11月25日）111家油廠大豆實際壓榨量為197.7萬噸，開機率為68.72%。本周油廠實際開機率低于預期，較預估低8.66萬噸；較前一周實際壓榨量增加44.84萬噸。

近期大豆到港量快速回升，油廠開機明顯增加，預計2022年第48周（11月26日至12月2日）國內油廠開機率繼續上升，油廠大豆壓榨量預計206.51萬噸，開機率為71.78%。具體來看，下周僅華北市場油廠開機率下降；其它市場均明顯上升，主要因大豆到港逐步增加。

豆油消費受全國各地疫情影響繼續轉弱，據Mysteel調研數據顯示：11月25日當周豆油成交6.82萬噸，較上周減少9.11萬噸，降幅57.22%。

綜上所述，預計豆油庫存12月將進入累庫周期。近期盤面榨利倒掛修復，主要原因為美豆海外的貼水在下跌。供應的改善預期以及，疫情的再次擴散使得下游消費受阻，豆油價格后續將承壓。

豆油基本面看當前盤面驅動有限，近緊遠松的格局使得豆油盤面短期隨油脂繼續維持震蕩趨勢。但是預計12月因為企業提前春節備貨的原因，現貨基差或將偏強運行。后期需要重點關注巴西大豆產量，疫情的發展以及壓榨廠整體的開機情況。