同花順期貨通

近日，油脂走勢表現格外搶眼！數據顯示，棕櫚油主力合約盤中漲超2%，三個交易日累計漲幅高達3.27%，價格最高漲至7586元/噸，創一周以來的新高；于此同時，菜油、豆油漲幅均超1.5%.

原油連續上漲：提振棕櫚市場需求

隨著宏觀情緒回暖，國際原油價格上漲，全球植物油價格走高。

美聯儲年內暫停加息預期升溫，疊加市場避險情緒降溫，原油價格出現連續反彈，近兩個交易日累計漲幅超3.5%。

而眾所周知，全世界的棕櫚油作為食用的消費量比較穩定，通常情況下，相比供給，作為食用的消費量對價格的影響力不是很大，但作為生柴原料消費量的影響日益變大。

棕櫚油可以作為生物柴油原料，原油的價格會影響棕櫚油作為生物柴油的需求。因此，當原油價格上漲時，往往會對棕櫚價格構成利好支撐。

近一周棕櫚庫存驟降4.62%

港口庫存的驟降，也可能是棕油價格走高的一大因素。

同花順期貨通數據顯示，截止3月28日當周，棕櫚油港口庫存錄得99.20萬噸，較上一周減少4.80萬噸，環比減少4.62%最近一個月，棕櫚油港口庫存累計減少1.40萬噸，減少幅度為1.39%。

此外，馬棕油庫存可能大幅下降的消息也一定程度上對棕油價格構成利好刺激。

據市場消息，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）一位官員表示，到4月底，馬來西亞棕櫚油庫存可能降至200萬噸以下，這是去年7月以來最低水平，因印尼抵制出口后，買家增加馬來西亞棕櫚油購買量，導致馬來西亞出口增加。此外，由于暴雨限制了產量增長，也將導致庫存下降。

分析師也預計3月庫存將下降至200萬噸以下，4月進一步下降，因印尼實行出口限制、馬棕油出口增加產量下降。

油脂后市展望

光大期貨分析指出，隨著價格企穩，現貨成交改善。隨著情緒轉暖和基本面題材匱乏，油脂進入弱反彈階段，波動空間縮小，操作上，建議短線為主。

寶城期貨分析認為，豆類市場來看，關注焦點逐漸從南美大豆產量向出口過渡，同時開始關注美國大豆春播前景。近期國內市場情緒悲觀，由于市場預期二季度供應寬松，下游采購積極性較差，普遍消化前期合同為主。油廠豆粕庫存在開工率下降的影響下被動去化，整體庫存去化速度較為緩慢。同時隨著油廠開工率迎來回升，豆粕庫存也將再次面臨攀升的風險。在供應預期改善，大豆原料成本下降，市場需求低迷的多重因素影響下，短期豆粕期價缺乏內在驅動，在外盤止跌反彈的帶動下，短期走勢跟隨止跌反彈為主，關注下游采購心態和節奏的轉變。