銀河期貨

企業樣本 G

該企業始創于2007年,是一家以從事批發業為主的企業，主營范圍包括：食品銷售，飼料及其原料、初級農產品、食品添加劑、紡織原料及產品、日用品、電子器材、燃料油、化工原料及產品,自營和代理各類商品及技術的進出口業務。該企業所售產品為：棕櫚油、椰子油、豆油等，年銷售油脂總量一般為100多萬噸，多以棕櫚油為主。下游貿易結構為：化工用油、食品廠、生柴用油。

該企業負責人表示針對今年銷量而言，一季度同比去年有所好轉，但相比2019年略差，實際需求比預期要差一些。國內房地產、化工業不景氣，工棕用量有所減少，且國內生柴出口量減少，部分棕櫚油的添加也有所減少。疫情之后，國內餅干、方面便等食品用量減少，大眾對于這方面的需求備貨也減少，因此食品加工端的用量也隨之減少。去年加工后的棕櫚油進口較多，因為印尼產地加工后的棕櫚油出口稅較少，能夠有效的降低采購成本。

該企業負責人表示春節之后，在報復性消費以及旅游業的帶動下，1-2月的提貨量總體較好。但后續菜油、葵油等油的整體供應有所增加，且消費又不及預期，3、4月提貨較差。后期棕櫚油印尼、馬來迎來增產季，雖現階段國內買船利潤不佳，但后期買船利潤一旦打開，國內整體供應將再度增加。

該企業了解到，雖然國外近幾年的種植成本也是有所增加的，但最早在沒有貸款以及買地成本下，種植成本大約為300美金，而后因開拓新產地，以及貸款等情況，還要考慮管理成本以及產量等，產地種植成本已然到了500-600美元。印尼地區人工成本偏低，多以周度結算，平均月度工資大概為2000多元人民幣，勞工整體的流動率較大。

企業樣本 H

該企業是一家集油脂油料經營和油化技術研發應用為業務核心的綜合供應服務和銷售服務商。公司主營業務涉及食用工業、食用消費、餐飲原料配料、飼料、油脂化工、醫藥、農化、日化、塑化、倉儲、物流等多種領域，并業已構建形成配套完善的產業鏈經營體系。

該企業負責人表示往年銷售油脂20多萬噸，產品包括：豆油、菜油、棕櫚油等，以豆油為主，占總量的70%-80%，輻射范圍：長江沿線，華東地區。多以散油以及少量包裝油，銷售于下游終端、食品廠為主，單邊貿易。今年鑒于經濟形勢而言，該公司多以月間價差、及產品間的價差做對沖，單邊頭寸所放不多。鑒于油脂整體供應量的原因，以及現階段下游消費偏弱的趨勢而言，該公司對后期油脂觀點偏空。

企業樣本 I

該企業為外資集團下屬壓榨工廠，經營范圍包括從事生產、銷售以油籽為加工原料的蛋白飼料及相關產品；植物油的加工及銷售；高性能淀粉涂料的開發、生產和銷售；食用油脂制品的加工銷售；提供與上述產品有關的市場及技術咨詢服務；以及糧食、植物油和相關油料的倉儲服務；食品添加劑的開發、生產和銷售。

該企業大豆庫容3.3萬噸，豆油庫容1萬多噸，壓榨精煉各一條線，其中壓榨6000噸，精煉1200噸。棕櫚油線條，500噸分提，400噸精煉。豆油下游客戶群體多為：罐裝廠，終端以及本地化工廠。銷售輻射范圍為：重慶、武漢、湖北。下游客戶為貿易商以及食品加工、化工企業。

該企業負責人表示，對于今年整體消費而言，國內2月份豆油集中提貨，3-4月提貨不及預期。整體散油的消費能達到2019年的70%-80%，認為經濟還是弱復蘇的狀態。對于開機情況而言，4月正常停機一周左右，但在此之后還有2-3天的停機也會因為缺豆的原因，華東的缺豆停機總體還是較為普遍的，存在排隊提貨的現象。公司下游客戶多為長期穩定合作，但后期市場棕櫚油、菜油、以及葵油等量持續增長下，需求消費持續偏弱的形勢下，整體油脂以及豆粕仍存在一定的銷售壓力。