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預估五月開機率的下降，放慢了豆油累庫的步伐，加之宏觀利空的階段性出盡后，市場情緒有所回溫，“五一”節假日的出行數據非常可觀，帶動了餐飲以及終端消費。

節假日后，豆油盤面回彈

5月4日，美聯儲如預期加息25個基點，市場認為，這可能是本輪緊縮周期的終點，意味著宏觀情緒由利空轉為利多，另外整體油脂板塊也有明顯提振，五一以后油脂市場連漲兩日，棕櫚油領漲，豆油漲幅相對平緩。基本面的改善也為盤面的回升添磚加瓦，全國主要油廠的開機率預估大幅下降，節假日期間的消費指數，讓市場重拾信心。

豆油供應再度走向緊縮

根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，預計第19周（5月6日至5月12日）國內油廠開機率大幅下降，油廠大豆壓榨量預計166.53萬噸，開機率為55.96%。油廠開機率的下降主要體現在東北和華北地區，東北地區受到一定程度的缺豆影響，華北地區是受限制蒸汽問題的影響。

豆油需求有所增加

根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，“五一”節假日后豆油的成交量呈上漲趨勢，5月4日豆油成交量11000噸，環比4月28日的2100噸增長8900噸，增幅423.81%；5月5日豆油成交量21500噸，環比5月4日增長10500噸，增幅95.45%。

競品油脂拉動價格增長

節前馬來西亞棕櫚油整體數據偏弱，市場情緒偏消極，但節后據外媒報道，馬來西亞截至4月底的棕櫚油庫存降至11個月以來最低水平，原因或來自馬來西亞國內消費需求的增加，國內棕櫚油庫存也由升轉降，棕櫚油的降庫，使得棕櫚油價格有明顯攀升趨勢，同時帶動油脂價格整體上升。

后期預測與展望

短期來看，豆油基本面利空因素逐步弱化，豆油累庫進程放緩，終端消費情緒稍有提振，豆油價格或以偏強震蕩為主；長期來看，豆油的大供應量仍會延續，大豆到廠和停機狀況只是時間問題，消費短期稍有增長，但距正常水平仍有差距，缺乏明顯利多因素支撐，價格或走向弱勢。