10月28日道道全發布2020年三季報，數據顯示：

前三季度實現營業總收入38.1億，同比增長36.6%；

實現凈利潤9019.7萬，同比下降29%

公司毛利率為9.4%，基本維持上年水平，凈利率為2.4%，同比降低2.1個百分點。

第三季度收入15.2億元，同比增長43.3%，歸母凈利潤-1169萬元（2019年三季度-460萬元）。

據西南證券研報對其業績分析：

量價提升帶動收入高增長

前三季度銷量增速27%左右，同時公司在2020年3月份和8月底相繼兩次提價，提價幅度15%左右，量價齊升帶動收入增長。

原材料價格上漲、非經常性損失導致利潤下行

二季度末開始，原材料價格出現上漲，三季度較去年同期上漲30%左右，導致單三季度毛利率下降2個百分點；

同時由于期貨空單，套保虧損4000多萬元，導致三季度報表歸母凈利潤虧損。

銷售區域來看，受益于渠道開拓和下沉，川渝和湖南大本營市場依然保持快速增長。

中期來看，道道全深耕菜籽油，開拓茶籽油、核桃油、高油酸菜籽油，形成菜籽油龍頭+特色小油品的競爭優勢，新產能在21年春節前后相繼投產，屆時公司產能大幅增長，產能和渠道協同發力，業績將迎來高增長期。

近期，道道全接待18家投資機構調研，回答了投資者的一些問題：

機構調研

問：公司的三個募投項目，預計都能什么時候完工投產，產生經濟效益？

答：岳陽二期和茂名的初榨計劃都是在年底完工，靖江一期稍后一點，預計2021年初完工，因驗收以及辦理資質問題，預計項目2021年一季度能投產，二季度產生經濟效益。

問：公司如何保障持續穩定發展以及應對品牌競爭？

答：公司能在激烈的品牌競爭中生存下來，并保持持續穩定快速的增長，成為細分品類頭部企業，說明市場給予了企業發展的機會。

消費者本身有差異化的需求，另行業競爭不僅僅是一線品牌之間的競爭，還有取代落后產能、小作坊甚至小品牌的競爭。公司已經是細分品類菜籽油類頭部企業，具有一定競爭優勢。

問：公司未來發展面臨的困難是什么？主要風險是什么？

答：企業要持續穩定的發展，主要還是技術研發能力。包括新技術的研發、新加工技術的研發、新產品的開發。比如將來能不能針對不同的消費群體(老年人、小孩、孕婦等）提供針對性的產品。

公司作為食用油加工企業，面臨的風險不是來自于市場，而是來自于安全，產品質量安全。公司一直強調質量第一、安全第一，市場的風險是可控的，而產品一旦出現安全問題，那對公司的影響是不可估量的。

問：公司是否有向其他品類油擴張、或者向調味品等其他產品擴張的計劃？

答：目前公司的目標還是力爭菜油領先地位，后續不排除往全品類油發展的可能。

問：整個食用油行業是否存在產能過剩，或者結構不合理？

答：食用油行業早已產能過剩，行業發展趨勢為新的產能淘汰舊的產能，往頭部企業、往品牌聚集。

食用油每年的增長幅度為5%左右，但大豆油、調和油呈下降趨勢，而菜油、橄欖油等品類油品呈上升趨勢。未來企業之間的競爭是已有市場存量的競爭，而不是增量的競爭。

問：公司對茶油有什么品牌規劃？怎么樹立茶油品牌？

答：茶油的價格與菜油的價格相差巨大，消費者對茶油的營養價值是非常認可的，但是市場信任度還需要提升。

公司未來會推出新的茶油品牌，雖然前期可能會存在一定的困難，但是只要產品質量好、企業講誠信，再加上好的推廣和傳播，相信困難都會克服。

問：公司產品毛利率較低的原因是什么？公司三季度營業收入增幅較大，但是凈利潤比去年下降，原因是什么？

答：正常來說，公司產品的毛利率能保持10%-15%，近兩年因國際貿易關系的影響，原材料市場價格波動較大，公司產品毛利率有所下降。

公司產品雖然有提價，但是產品價格變動總是要慢于原料市場的價格變動。

截止今年三季度，公司原材料成本上升約30%，公司產品銷售價格上漲僅15%左右。

問：公司明年的市場拓展有什么計劃？

答：一是傳統渠道維持穩定的增長，二是加大KA賣場、新零售等渠道的拓展。

一二線城市的消費者基本通過KA賣場消費，公司目前的銷售渠道還是主要在傳統的經銷商渠道，一二線城市是公司的薄弱環節，隨著明年岳陽二期規劃的茶油、高油酸菜油等高品質、高附加值的油品推出，公司新成立的營銷公司將以這些產品向一二線城市滲透，并帶動傳統渠道的銷售。