3月28日金龍魚(300999)發布公告，稱公司于3月24日進行路演，七十五家投資機構參加。

2022年，金龍魚實現營業收入2575億元，同比增長13.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤30.1億元，同比下降27.1%。

針對2022年經營業績及投資機構提出的問題，金龍魚進行了解答，主要涉及廚房食品業務、壓榨業務、中央廚房及調味品、未來投資和發展重點等。

以下為問答主要內容。

關于廚房食品業務

2022年公司廚房食品各渠道的增長情況？

答：2022年公司廚房食品銷量、價格的提升以及產品結構的優化共同促進了廚房食品業務的增長。分渠道來看，銷量的增長主要來源于家庭端的增長。

2022年公司米面油業務占廚房食品業務比重情況？

答：在公司的廚房食品業務中，油脂產品與其他產品的收入比例約7：3，銷售量比例約5:5，隨著米面業務的擴展，米面產品的銷量占比有所提升。

公司零售產品的調價策略是怎么樣的？

答：公司不同產品類型的調價策略是不同的。流通型產品市場競爭激烈，價格與行情波動較為緊密。銷售型和推廣型產品的價格則還需要根據市場的情況、消費者的接受度等因素進行調整。

2022年公司廚房食品高端化的進展？

答：公司廚房食品的高端化進展良好。公司小包裝油的中、高端產品占7成以上，雖然近兩年來增速有所放緩，但我們認為隨著消費升級以及宏觀經濟形勢轉好，預計未來中、高端產品的增速會較快。

具體來說，食用油方面，公司高端花生油品牌“胡姬花”、稻米油、橄欖油、高端菜籽油等品類受到越來越多消費者的關注，銷量也逐步提高。

大米方面，高端產品的銷量也在不斷增長。公司研發的“六步鮮米精控技術”，從水稻加工的全產業鏈環節入手，保持大米新鮮度，提升產品口感，該技術也榮獲了中國糧油學會科學技術特等獎。未來隨著消費水平的不斷提升，我們對產品高端化的趨勢充滿信心。

公司目前線上銷售情況如何？

答：公司線上銷售收入占比較小，占零售渠道的10%左右。線上銷售的物流成本較高，所以糧油產品銷售還是以線下為主，但線上銷售的增速還不錯。

除了傳統電商外，現在也出現了即時電商、興趣電商等新型模式，其中o2o類電商通過線上與線下門店做結合，能夠使得消費更加便利。目前我們在電商方面的發展速度和市場份額在行業內都是領先的。

公司經銷商數量增加較多的原因？

答：經銷商數量增加主要是有幾方面的原因：首先，公司還在不斷開展渠道網絡的下沉；其次，公司產品品類不斷增加，公司會開拓細分產品的專業經銷商；另外，隨著公司近幾年餐飲渠道的快速發展，不斷向空白市場滲透，也增加了部分餐飲渠道的經銷商。

關于壓榨業務

2022年公司壓榨業務開機率與行業對比如何？

答：公司2022年油籽壓榨業務產能利用率約為50%，與行業平均水平差不多。

公司原材料套保策略情況？

答：公司進口大豆，從下訂單、運輸、生產到銷售，一般需要三個月的時間，所以我們會使用套保來減少原材料價格波動帶來的風險。

通常來說，當市場價格大漲，期貨部分會體現虧損，現貨部分會體現盈利；當市場價格下跌的時候，通常現貨會體現虧損，期貨會體現盈利。我們通過期貨來管理原料價格波動的風險。

公司近期壓榨業務利潤情況？

答：2023年預計公司壓榨業務銷量和利潤總體將好于2022年。最近壓榨業務尚未明顯好轉，主要是目前豬價不理想，飼料廠備貨積極性較低，市場處于觀望狀態。

對于今年大豆價格的展望？

答：最近大豆行情跌幅較大，現貨貼水也跌了較多，我們認為主要原因是國際經濟環境較差導致。

阿根廷受到天氣干旱影響，大豆產量低于預期，但巴西大豆產量不錯；另外大豆價格也受到棕櫚油影響，印尼、馬來西亞的棕櫚油產量也低于預期。但結合目前全球大豆供應量來看，我們認為后續大豆價格應該會穩定在當前水平。

關于中央廚房和調味品

公司中央廚房項目的模式及進度如何？

答：我們的央廚項目包含食品工業園區，建立開放式餐飲平臺。我們會生產學生餐、企業餐、預制菜等產品，同時也愿意將我們的園區出租給其他同行，并以極具競爭力的價格為他們提供服務和原料。

2022年很多行業受宏觀經濟等因素影響，大家對擴產相對比較謹慎，所以公司央廚項目進度稍慢，不過現在已經開始逐漸好轉，已經投產的項目預計2-3年之后可以達到公司預期。

其中杭州央廚于2022年開始生產，產能目前處于爬坡期，和我們原本的預計基本一致。

公司央廚業務在不同地區做的產品不同，公司產品研發、設計是總部統一規劃還是地方自行選擇？

答：大部分產品研發工作由總部的研發中心、烹飪學院、烘焙中心以及我們各個業務板塊的技術部門來統籌。每個中央廚房更多會對當地產品進行研究。

公司央廚業務利潤率在什么水平？未來公司資本開支節奏如何？

答：央廚業務是公司非常重視的新業務，我們預計未來幾年央廚的年均投入為幾億美金。公司央廚的收入來源有幾部分：央廚園區會進行一部分出租；自營央廚帶來的業務收入；我們為租戶提供服務帶來的收入；央廚業務的開展也會帶動公司米面油、調味品、日化品等的銷售增長，所以預計整個央廚項目的投資回報會比較好。

目前，由于央廚項目剛開始不久，我們需要開發更多客戶，吸引上下游合作伙伴及其他央廚入駐園區，需要時間。通常來說，新項目前期的投資回報率會較低，但隨著業務逐步成熟，我們相信央廚會成為公司最好的業務之一。

公司對醬油等調味品業務的未來規劃？

答：我們發展醬油業務主要是其與現有業務具有互補性。開展一個新的業務，我們不會盲目快速進行大規模投入，我們需要時間來學習探索和培養人才，在這期間會持續做好產品質量管理、營銷網絡布局和品牌建設，我們相信它對公司來說是個好的業務。另外隨著公司央廚項目的陸續建成，也會幫助公司調味品銷量的增加。

公司原有的糧油渠道，與調味品渠道的復用情況如何？

答：調味品的品牌、銷售和配送網絡與我們現有的產品是互補的，這就是我們進入調味品行業的原因。

關于投資和未來發展

米面油在國內是一個存量的市場，但是公司目前資本開支比較大，請問公司加大投資的邏輯是什么？

答：我們認為米面油是中國食品行業最大的生意之一，但競爭也很激烈。想要獲得成功，就需要建立一個能夠使自身生產、營銷、物流配送成本都具有競爭力的模式，為此我們在全國建立了綜合性的生產基地。我們的中央廚房項目也是這戰略模式中的一部分。

在我們剛開始建設榨油廠時，有人說市場已過剩。但是，我們通過選擇優越的地理位置來建設高效的工廠，我們能夠與那些設備老舊、規模小、選址較差的單一壓榨廠進行競爭。

公司對未來產能的投資計劃情況？

答：公司榨油、精煉、小包裝油等業務的產能預計不會大幅增加，而公司米、面產線開機率較高但市占率還比較小，公司會繼續增加產能。另外，央廚的產能也會持續增加。

郭董事長重點關注公司未來發展的哪些方面？

答：我（郭董事長）主要關注的是公司新業務，比如央廚、米、面、調味品等，如何發揮公司各方面的優勢，使公司更具競爭力。中國消費飲食習慣處于變化之中，消費者追求更加安全、營養、健康、美味且性價比高的產品，我們需要快速響應和滿足市場需求。

2023年一季度的消費恢復情況？

答：隨著餐飲等行業的恢復，我們認為今年的消費情況預計會好于去年。

2023年毛利率的展望？

答：2023年公司毛利率預計能有所提升。對于零售產品，原材料價格上漲時公司提價會略有滯后，但原材料價格下跌時降價也會滯后，所以，通常原材料價格下跌會有利于毛利率修復。

來源：《益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司 投資者關系活動記錄表》