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昨日油脂系期貨主力合約短線走高，豆油、棕櫚油、菜油漲幅均擴大至逾2%，CBOT豆油日內漲幅達2.00%。

國外方面，近期美國夏季出行高峰的即將到來，且OPEC+減產帶來的利好支撐延續，加之美國商業原油庫存下降，且根據歷年夏季燃油需求預期一度向好等，國際油價已連續多日上漲，對油價有所支撐。

CBOT豆油方面，根據美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示，截至2023年5月18日的一周，美國2022/23年度豆油凈銷售量為6200噸，顯著高于上周，比四周均值高出62%，利好豆油價格。

美豆方面，目前巴西和阿根廷都處于收割季，巴西豐產，出口壓力較大，也在一定程度上壓制市場價格，給予豆油成本端予以支撐，雖國內終端需求不佳，但大豆壓榨尚有利。

競品油脂方面，昨日據外媒報道，BMD馬來西亞棕櫚油期貨周四一度跳漲3%，收于逾一周的較高位置，得力于馬幣疲軟，以及對明年厄爾尼諾天氣模式下對產量的影響預測。且馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周四表示，受厄爾尼諾現象影響，馬來西亞明年的毛棕櫚油產量可能下降100萬至300萬噸。加之馬幣兌美元走軟，可算至2022年11月以來的最低，這就使得以馬幣計價的棕櫚油價格對于持有其他貨幣的投資者而言更易所得實惠。且近月買船增加，遠月利潤未打開，國內倒掛洗船，近期可維持偏強震蕩，對于競品油脂予以支撐。

豆油下游需求方面，截止本周四，豆油整體成交約為19.31萬噸，較上周4.08萬噸增加約15.23萬噸，漲幅為78.87%，因前期抽檢斷豆以及蒸汽等原因，這波成交尚算正常，但卻卡到好處，對市場剛好有所提振。

整體來說，盤點利多因素后，豆油短線拉漲尚算正常，但基本面方面，供應寬松，庫存上漲只是時間問題。雖美元連續上漲，使美國商品對進口商的吸引力降低，但巴西豐產，北美大豆的播種進度超前，良好的預期給予豆價承壓。

與此同時，美國債務危機預期周末也將得到徹底解決，opec等的下周會議又會對原油有何影響，按時間來算印尼的出口關稅是否也將調整，屆時對馬棕以及市場影響又如何，國內宏觀層面在六月是否也有所調整，下游需求是否能得到改善，影響豆油的不穩定因素較多，多空利弊始終在博弈，但從現階段企業的建倉來看，基本面尚有支撐，短期深跌的可能性不大。