深圳商報

南僑食品(605339.SH)公布2024年年度報告，全年實現營業收入31.59億元，同比增長2.49%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降13.34%至2.01億元，扣非凈利潤降幅擴大至15.8%。第四季度單季表現尤為嚴峻，凈利潤同比腰斬52.3%至5111萬元，創下近三年單季最大跌幅。

來源：公司年報

公開資料顯示，南僑食品集團(上海)股份有限公司主要從事烘焙油脂相關制品的研發、生產與銷售。公司產品包括烘焙應用油脂、淡奶油、乳制品、冷凍面團、餡料等五大系列。

2024年增收不增利的背后，是銷售費用的增長和毛利率的下滑。數據顯示，2024年上半年，南僑食品的經銷商數量新增52個至429個，覆蓋區域延伸至境外市場。但與此同時，渠道擴張帶動銷售費用同比增長4.6%，達3.0億元，費用率攀升至13.03%。

盡管上半年受益于棕櫚油等主要原材料價格下行，推動毛利率同比提升，但下半年國際油脂價格劇烈波動，仍然吞噬了成本優勢。數據顯示，公司2024年上半年銷售毛利率為26.22%，而三季報顯示，截至期末毛利率下降至24.47%。

令人擔憂的是，今年1月份南僑食品的利潤狀況依然延續了下滑趨勢。經營簡報顯示，公司2024年12月歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣2952.15萬元，同比減少48.16%；2025年1月歸母凈利潤為1510萬元，同比減少43.45%。不過公司2025年2月營收達2.11億元，同比增長3.86%，凈利潤暫未披露。

二級市場上，截至2月20日收盤，南僑食品股價報17.42元/股，總市值73.91億元。