金谷高科 

9月7日，受外部市場環境利空影響，國內大宗油脂期貨價格暴跌，現貨跟隨走低。截止到午后收盤，豆油主力合約報收于9202元，下跌324元，跌幅3.40%；棕櫚油主力合約收盤價7774元，下跌226元跌幅2.83%；菜籽油報收于10331元，下跌382元，跌幅3.57%。

目前國際油脂市場供需基本面以利空為主，而經濟下行壓力也拖累原油價格，短期內行情仍不看好，即便出現超跌反彈走勢，也難改市場疲態，但國內油脂油料進口量同比下降，對油脂行情具有支撐作用，預計在外部利空的情況下，國內市場較之國際市場將更為抗跌。全球油脂油料市場供需變化情況如下：

美豆即將豐收，南美大豆種植面積預計增長。USDA稱，上周美國大豆生長優良率為57%，市場預期為56%，前一周為57%，去年同期為57%，并且美豆逾九成已經結莢，有一成已經落葉，大豆逐步成熟，收割快要展開，市場預期美國即將收獲的大豆產量將會創下歷史新高，而且南美大豆播種面積有望繼續增長。另外，阿根廷出臺優惠匯率，以鼓勵農戶和出口商加快銷售大豆，增加央行外匯儲備，阿根廷大豆銷售加快，可能導致美國供應面臨更激烈的競爭。今日亞洲電子交易時間段，芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆跌至三周來的最低點。

主產國棕櫚油供應增加，出口前景樂觀。調查數據顯示，馬來西亞8月底的棕櫚油庫存可能較上月增加14.5%，至203萬噸。產量預計將增長8%，至170萬噸，而出口可能下降0.14%，至132萬噸。棕櫚油供應/庫存增加前景利空市場。印尼延長出口免稅政策，加之出口量高企，將提振這個全球最大棕櫚油生產國的出口，并可能導致馬來西亞棕櫚油需求疲軟，給期價帶來了壓力和利空影響。

黑海地區葵花籽及葵花籽油供應逐步改善。俄羅斯9月解除葵花籽出口禁令，烏克蘭也逐步恢復了谷物油料的運輸，預計全球葵花籽供應將更加充足。烏克蘭和俄羅斯不斷增加的葵花油供應將爭奪市場份額，對全球植物油市場不利。

油菜籽主產國產量前景樂觀，供應顯著增長。其中，2022年油菜籽產量預計將同比增長41.7%，達到1950萬噸；歐盟委員會上周將2022/23年度歐盟油菜籽產量預測從上月的1800萬噸上調到1880萬噸，將比上年增加10.6%，也將是2017年以來的最高水平，遠高于美國農業部預測的1795萬噸；澳大利亞油籽聯盟（AOF）8月1日發布的報告稱，澳洲油菜籽播種面積將會超過340萬公頃，因為油菜籽價格飆升促使農戶改種油菜籽，產量有望連續三年豐收。