銀河農產品

一、調研背景

2023年菜系供需博弈愈演愈烈。菜油終端需求表現較差，菜粕逐步進入水產淡季，加之油廠壓榨利潤呈現負增長態勢。宏觀以及油脂延續悲觀情緒。6月以來油脂盤面價格大幅上漲，菜油更是一改前期頹勢，漲幅持續放大，為深入了解2023年菜系種植、生產、加工、收購、倉儲、進出口等產業鏈現狀和發展情況，進入川渝主產區和主銷區，調研市場情況。

二、調研路線

【企業5】

調研對象介紹：作坊主營本地菜籽小榨，去年壓榨量50-60萬斤左右，今年截止當前共收購20萬斤菜籽，預計最終收購量不超過40萬噸；

周邊菜籽產量：種植面積未下降，單產從300斤降至100斤，主要受到去年冬季至今年春季干旱所致，今年菜籽凈收購價3.2-3.3元/斤；

經營情況：菜籽出油率26%-36%，出粕率50%-60%，加工成本2毛/斤，如果是來料加工，收費4毛/斤；今年菜籽收獲進度比較慢，主要是因為菜籽加工利潤不好，采購進度慢，菜粕價格當前未確定，根據豆粕價格來；

需求：近年來包裝油擠占比較嚴重，需求下降比較嚴重

【企業6】

企業介紹：公司包括冷鏈、倉儲、物流相關業務，其中壓榨設計產能3000噸/天，精煉600噸/天，因為缺豆，開機率相對偏低，19年開始試運行，2020年全年共加工了18萬噸，2021年加工20萬噸，2022年加工4-5萬噸大豆，以代加工為主，同時也有包裝油代加工；罐容2.4萬，豆粕倉容2萬噸；今年開機率仍然偏低，從去年9月份到一直缺豆；

菜籽種植：今年菜籽種植面積不確定，湖北菜籽到川內3.2-3.4元/斤，比川內價格稍低；

需求：中包裝比疫情前降20-30%，主要因為是新品牌，餐飲消費只是一季度爆發式增長，2季度增速相對偏低，長周期來看，油脂消費可能需要2-3，中包裝可能會減，小包裝會增，下半年比上半年會好一點，因節假日效應；豆粕方面，川南以前豆粕消費量比較少，后面因為環保問題，成都及周邊養殖開始遷入綿陽、眉山、樂山等地，現在每個月十幾萬噸豆粕需求，川南核心區域容量每個月3-4萬噸豆粕需求。

對于行情的看法：最弱的會是棕油，但是政策影響比較大，菜油相對看好，但是菜油本身需求量沒有這么大，每年價格的波動可能會收到儲備影響有關

區域間價差及物流：當前華東和華南到川渝地區豆油價差無法順價主要因為各地運費差異不大，油脂流入路徑較多。三峽航運影響不大，因為每年都會有出現季節性檢修和天氣等問題，今年檢修和洪峰期相對較早，工廠主要采用鐵路運輸調入豆子居多，因此物流方面不受影響；

產業布局：西南地區近年來產能擴張比較快，未來大方向成品流入減少，原糧增加。