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【導語】近期大宗油脂盤面動蕩，方向不明。小品種油脂市場是否會跟隨大宗進行調整？近期行情趨勢如何？后市分別如何演繹？總結和概述如下：

（一）花生油

國內壓榨一級普通花生油市場偏弱勢運行，為減輕銷售壓力促進新簽訂單，工廠實際成交價格出現回落。中秋備貨尚未開啟，周下旬僅少部分南方客戶開始提貨，新成交數量有限。油脂盤面上漲，對花生油利多影響不明顯。原料端依舊高位穩定，國內開機水平仍處低位。后市來看，下周客戶或陸續出手拿貨，需求預期有所好轉，但花生油價格難以上行，偏弱運行為主，重點關注油脂盤面及中秋備貨節奏。目前國內一級普通花生油主產區平均出廠報價16000元/噸，較上周16200元/噸，下跌200元/噸，跌幅1.2%。國內小榨濃香型花生油主產區均價18000元/噸，較上周18200元/噸，下跌200元/噸，跌幅1%。

行情預測：下周中秋備貨逐漸開啟，客戶可能開始陸續拿貨，需求方面有所變好。但今年中秋明顯減量，各上游生產廠家銷售及庫存壓力顯現，花生油價格上漲較為困難，預計依舊偏弱運行為主，重點關注油脂盤面及中秋備貨節奏。

（二）玉米油

國內一級玉米油、玉米毛油偏弱運行。原料胚芽價格回落幅度不及預期，核算成本較高，毛油價格繼續小幅倒掛。目前下游拿貨不積極，中秋備貨需求明顯清淡。后市來看，玉米油市場邏輯混亂，原料難落，需求清淡，油脂環境反彈動力較強，后期預計在需求制約下震蕩偏弱走勢。目前國內一級玉米油、玉米毛油偏弱運行，國內一級玉米油全國均價12400元/噸，較上周12600元/噸，下調200元/噸，跌幅1.59%。國內玉米毛油全國均價11200元/噸，較上周11400元/噸，下調200元/噸，跌幅1.75%。

行情預測：原料胚芽跌幅不及預期，玉米毛油核算成本較高，毛油倒掛。但玉米油中秋需求不旺，壓制價格。短期看，玉米油市場以偏弱運行為主，但基于上游廠家手中待執行訂單較多，節前下調空間有限，重點關注大宗油脂走勢及中秋備貨動作。

（三）葵花籽油

國內葵花籽油市場整體穩中偏弱運行。周初油廠均小幅調整一級葵花籽油價格，漲跌不一。部分油廠出貨意愿較強，下調出廠報價但成交效果依舊不佳。一級葵花籽油市場報價14900元/噸，較上周市場報價下調100元/噸，跌幅0.67%。葵花籽毛油本周市場報價依舊較少，現貨市場主流價在13500元/噸，較上周下調300元/噸，跌幅2.17%。目前國內葵花籽毛油市場貨源緊張，現貨庫存基本為零，僅有新疆地區報價。目前葵花籽油進口依舊較少，國內庫存持續緊張，葵花籽油試產供需雙弱，購銷冷清。預計葵花籽油市場在中秋之前波動空間有限，行情以平穩運行為主。

行情預測：短期來看，預計短期內葵油價格以平穩運行為主，存在小幅波動的空間，后期重點關注油脂盤面及下游需求情況。國際市場方面，俄羅斯為支持出口增長，下調葵花籽油出口關稅，且俄羅斯部分地區已有新葵陸續上市，葵花籽進口量預計有所增加，從而帶動國內油廠開機率，后期重點關注烏克蘭黑海港口貿易及俄羅斯葵花籽油出口政策。

（四）椰子油

國內椰子油市場趨穩運行，報價維持穩定，部分油廠以小單成交為主，市場整體購銷氛圍依舊清淡。目前精煉椰子油市場報價在13000-13600元/噸不等。油廠主要以菲律賓和印度尼西亞進口精煉椰子油為主。椰子油本身屬于小品種油脂，消費群體有限，所占的市場份額很小，行情較為獨立。

行情預測：椰子油所占市場份額較小，消費體量有限，以少量剛需成交為主。市場各方觀望情緒濃厚，部分油廠少量出貨。預計短期內椰子油行情以趨穩運行為主，存在小幅下調的空間。后期重點關注供應及下游需求等方面。

總結：

小品種油脂近期獨立行情走勢較為明顯，漲跌以自身基本面為主，宏觀及大宗油脂環境的影響較弱。中秋備貨季節下，玉米油價格小幅漲跌兩難，需求抑制價格上漲，榨利倒掛也限制了下行空間。花生油中秋備貨需求逐漸開始，但今年有所縮量。葵油本月預期到港有限，僅少量貨源俄羅斯鐵運至國內，庫存偏低的背景下，葵油交投清淡，貨源以保供小包裝為主。