中國基金報

金龍魚，果然是條大金龍，上市后股價一天比一天高！

1月7日，金龍魚再度大漲8.87%，收報139.13元，再創收盤新高，公司總市值高達7543億元。相比3個月前，2020年10月15日上市發行價25.7元，股價漲幅高達441.36%。

金龍魚的狂漲，估值狂拉已經超過100倍；券商研報也從起初的32元，一路加碼到93元，然而怎么都沒能跟住金龍魚股價漲速，如今已經139元了。值得注意的是，在上市首日，機構席位就大舉賣出，首日也是金龍魚上市以來股價創出最低的日子。

一位20多年的知名私募老將，買過茅臺和海天(醬油)，也都是不斷創出新高的消費股龍頭，然而這位老將之前就將海天賣飛了。在這位私募老將看來，金龍魚糧油的生意，明顯比如調味品容易提價，如今金龍魚的估值都趕上海天了，該私募表示完全看不懂。

消費股龍頭股狂飆：

金龍魚市值邁入A股前十

最近兩天的行情，大盤指數還是紅紅火火的上漲，而個股卻是冰火兩重天，每天的二八行情，只有20%甚至不到的股票上漲，80%的股票下跌。股民直呼漲出了“股災”的感覺，然而諸多消費股和龍頭股，卻在屢屢創出新高。

金龍魚，對，就是超市看到的金龍魚油和大米那些的金龍魚，集合了消費股和龍頭股二者能量于一身，既是消費又是龍頭。砰砰砰，不斷創新高。

金龍魚，創業板注冊制上市，發行價25.7元，上市首日股價最低至39.51元，也是上市以來最低價，而后稍加震蕩，不斷拉升，今日股價再度大漲8.87%，收報139.13元，市值超過7500億元。超過美的集團和海天味業，進入到A股前十。

7543億元的市值，金龍魚最新股價對應的市盈率估值為111倍，直逼海天味業的114倍。

券商研報跟不上節奏：

一路上調目標價

25.7元的發行價，首日最低40元左右，而后一路盤升，如今139元。券商研究員目標價只能一提再提，完全跟不上股價上漲的速度。

起初，券商研報給出的目標價就32元，52元，而后75元、77元、85元，再到93元，然而最新139元的股價，還是遠遠超出了券商一再上調的目標價。

根據券商預測2020年，金龍魚的凈利潤基本在70億元左右，以目前的市值估算，市盈率超100倍；即使按照預估的2021年的凈利潤，券商基本預計80億元上下，按目前的市值也有90倍市盈率估值。

最新1月4日國盛證券的研報表示，未來看點：油米面結構升級，拓品類發揮平臺優勢。1)食用油升級，米面空間大：廚房食品中食用油貢獻主要利潤，結構升級推動盈利能力改善；米面市場發展空間廣闊、集中度低，有望繼續擴展份額。2)渠道下沉拓展，發力餐飲B端：公司渠道下沉空間仍大，加強城市周邊渠道開發；積極布局餐飲賽道，美菜網為第一大客戶。3)綜合平臺豐富產品組合：借助渠道網絡、品牌及產業鏈優勢，公司進入調味品、中央廚房、冷凍面團等領域。

預計公司通過提價、套保可以部分平滑上游價格波動；費用率保持平穩。預計公司2020/21/22年營收分別為1883.2/2084.6/2303.6億元，歸母凈利潤69.8/82.3/93.1億元，分別同比+29.0%/17.9%/13.1%。

機構第一天就狂拋：

賣在最底部

雖然上市3個月，不過金龍魚的龍虎榜目前只有去年10月15日上市首日。值得注意的是，就在首日，也是上市以來創出最低價的日子，機構席位大舉賣出了金龍魚。