2月7日，虎年第一個交易日，油脂期貨暴漲，豆油棕櫚油主力合約均站上萬元，盤中創下10年來新高；現貨也迎來開門紅，較節前大幅上漲。

大漲的主要原因在于外盤油脂不斷突破高位。

歉收缺工，國際食用油大漲

在南美干旱歉收、馬來西亞勞工短缺與印尼管制出口等多重因素打擊下，國際食用油價格再次攀高。

棕櫚油是全球最廣泛使用的食用油。2月7日，馬來西亞棕櫚油期價盤中大漲至每噸5749令吉（約1374美元），再次飆出歷史最高點，之后有所回落。主要生產國印尼管制出口以穩定國內食用油價格，另一主要產地馬來西亞則遭遇勞工短缺問題，種植園有油卻無人力開采，都推動造成這波漲勢。

棕櫚油專家Godrej國際有限公司董事米斯里預計，原本預料3月將回落的棕櫚油價格，將在未來4個月繼續保持高位。米斯里也指出，棕櫚油價格在5月之后會否回落，仍取決于產量能否順利恢復。

豆油是全球消費量第二的食用油，在大豆價格飆漲推動下，2月7日，美國芝加哥商品交易所的豆油期價也創下至自去年六月以來的高點。拉尼娜現象使得南美洲面臨干旱天氣，進而導致主產國巴西與阿根廷的大豆歉收，多家機構已調低產量預期，美國農業部9日公布的月度供應報告可能將反映大豆歉收的問題。

食用油一路強力飆漲，令全球食品價格面臨上行風險；聯合國糧農組織編撰的全球食品價格指數已經在1月漲到接近2011年創下的歷史高點，很可能在2月突破歷史高位。

展望2022年油脂后市，市場人士認為，如果用“虎”來作比喻，國內棕櫚油、豆油、菜籽油的三大油脂品種可能將成為三只結伴而行的“上山虎”，山路蜿蜒曲折、波瀾起伏，它們沿著山路上上下下，最終會因后力不足而選擇放棄登高、重返起點，但市場卻很難預判它們將在何時開始“下山”。

成本節節攀升，包裝油企業壓力山大

隨著原料油成本不斷走高，國內包裝油行業也進入近10年最艱難的時刻。

中泰證券研報稱，在原料端，大豆、菜籽、毛油都是全球化的大宗商品，國內企業沒有定價權；原料毛油的漲價向零售端傳導緩慢，小包裝油利潤承壓。

即使2020年四季度以來，包裝油出現了兩次明顯提價，但累計的提價幅度不足15%，相對于自2020年二季度以來近80%的原料漲幅顯得相形見絀。

中信建投期貨分析稱，今年大宗商品價格大幅上漲讓產業普遍感受到通脹壓力，但對于處于產業鏈不同層級的企業來說，感受是不盡相同的。從產業鏈上游、中游再到下游，壓力在逐級遞增。今年最難的應該是包裝油企業，小包裝民生屬性、保供政策壓力及市場份額維護，讓他們即使虧損也得含淚生產。

已有糧油上市公司發布2021年業績預告，預計將出現虧損，主要原因在于原料出現快速上漲的情形，雖然已上調了產品銷售價格，但因價格調整的滯后及調整幅度的因素影響，導致公司利潤大幅下降。

頭部企業的業績下滑，尚能維持經營，但中小企業就并不都這么幸運。

據財經網產經報道，位于四川廣元的一家食用油企業表示，大豆油和菜籽油起碼漲了30%-40%，公司面臨著巨大的經營壓力。

原料價格的上漲和零售價格上漲不成比例。比如原料上漲1塊錢，而公司產品最多能調5毛錢。“要和行業內的大鱷同臺共舞的話，就只能犧牲利潤了。”

中小企業在成本壓力下只能選擇對終端產品提價，但這樣一來又將會失去在市場上的競爭力。和去年同期相比，公司產品的銷售量降低了20%以上。

“生存空間越來越小了，同行今年很多面臨著虧損。” 這家油企負責人表示。

在虎年，與迎面而來的“上山虎”博弈，隨時應對不期而至的“下山虎”，油脂產業鏈企業正經受著嚴峻考驗。

來源：期貨日報 財經網等