上周五印尼突然宣布從4月28日起禁止出口食用油，這一消息引燃全球食用油的暴漲走勢。

4月25日周一，馬來西亞衍生品交易所棕櫚油主力合約期價暴漲，創下3月11日以來的新高；但收盤卻下跌2%。其競爭對手芝加哥豆油亦從歷史高位回落；而大連商品交易所棕櫚油期價同樣高開低收。

之所以出現日內逆轉，除了國際原油價格大幅下跌，還與一則市場傳聞有關。

下午有媒體報道，印尼官員對棕櫚油出口公司稱，印尼將只禁止出口散裝和包裝的精煉棕櫚液油（RBD palm olein），仍將允許出口毛棕櫚油（crude palm oil）和精煉棕櫚油（RBD plam oil)。

如果傳聞屬實，那么印尼出口禁令沒有最初擔心的那樣嚴格，這一消息導致棕櫚油和其他植物油期貨掉頭下行。

油棕樹的果實經壓榨，產出為毛棕櫚油；再經過精煉，加工為精煉棕櫚油；精煉棕櫚油還可以進一步被分提加工為精煉棕櫚液油和精煉棕櫚硬脂。

精煉棕櫚液油是加工制成品，通常用作日常烹飪的食用油以及食品加工的煎炸油，約占印尼棕櫚油出口總量的30%-40%。

盡管出口禁令豁免毛棕櫚油將對全球市場產生積極影響，但印尼的大部分棕櫚出口都是精煉加工的，仍然受到禁令的影響。

不過馬來西亞雪蘭莪州一家經紀公司的交易主管表示，人們仍然擔心毛棕櫚油會被添加到禁令名單中。

根據印度尼西亞棕櫚油協會(GAPKI)的數據，2021年毛棕油加工產品（processed CPO）的出口量為2570萬噸，占棕櫚油產品總出口量的75%。2021年毛棕油（CPO)出口量為274萬噸，占出貨量的7.98%。

今年1月和2月，毛棕油加工產品出口量為338萬噸，占出口量的79%，而毛棕油出口量為9萬噸，占總出貨量的2%。

印尼棕櫚油出口禁令會持續多久？

對于這一禁令，很多市場人士表示不必過度擔心，印尼很難將這一政策長期化。

最主要的原因在于印尼棕櫚油產量遠大于其國內消耗量，而棕櫚油又是印尼主要的出口創匯產品之一。

并且印尼B30生物柴油財政補貼資金完全來源于棕櫚油出口關稅的轉移支付，如若印尼如期實施完全的棕櫚油產品出口禁令，B30政策失去出口稅收支持的情況下持續至5月下旬可能就無力承受。

北京合益榮投資集團有限公司總裁周世勇認為，印尼棕櫚油出口禁令不會長期執行，“印尼棕櫚油罐容有限，如果連續一兩個月不出口，油罐就滿了。”

周世勇認為，印尼禁令主要目的在于增加國內庫存供給，把國內的油價壓下來。

中信建投分析師亦認為，出口禁令難以持續太久。一旦達到政府預期中的效果，禁令隨時面臨調整或取消的可能。

此外，如果印尼政府發現對精煉棕櫚液油的出口禁令并未能使國內食用油價格降至其預期位置，可能會將毛棕櫚油及精煉棕櫚油也納入禁止出口名錄，預計棕櫚油后市仍將面臨高波動風險。