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北京時間6月21日，美國環保署（EPA）計劃增加煉油商在2023年必須混合的生物燃料調和量，但計劃在2024年和2025年減少摻混量。消息人士稱，EPA計劃最終確定2023年生物燃料混合量為209.4億加侖，而此前的提議為208.2億加侖。計劃最終確定2024年生物燃料混合量為215.4億加侖，而此前的提議為218.7億加侖。計劃最終確定2025年生物燃料混合量為223.3億加侖，而此前的提議為226.8億加侖。受此消息影響美豆油多個合約盤中跌停。

國內供應情況

國內供應目前階段偏向寬松，壓榨量較5月相比持續回升，2023年5月份中國大豆進口量為1202萬噸，比去年同期增加236萬噸，同比增幅24%；比4月進口量增加476萬噸，環比增幅為65%。此外，2023年1-5月份進口大豆累計4230.6萬噸，同比增加426萬噸，增幅11%；進口均價4469元/噸，同比漲幅9.7%，其中5月份從巴西進口了1094萬噸大豆，較上年同期猛增40%，上年同期為779萬噸。由于巴西大豆豐收和其價格優勢，中國今年增加了對巴西大豆的采購量。

國內需求情況

從季節的維度來看，進入夏季，豆油迎來一年中需求最淡的季節，學生放假食堂用量明顯減少，從供應學校食堂的終端包裝貿易商了解到，近期走貨較差，歷年同期也是如此。從數據上來看，截止至2023年6月20日，據Mysteel調研統計顯示，全國豆油（包含遠月合同）累計成交38.94萬噸，22年整個6月成交34.16萬噸，21年6月成交18.37萬噸，同比22年增加4.78萬噸，增幅13.99%，較21年增加20.57萬噸，增幅111.98%。但這并不是終端需求好轉導致整體成交增加，主要還是期貨盤面大幅下跌，價格相對合適油廠間互相采買為主。

國內庫存情況

豆油進入淡季，累庫速度加快，庫存突破90萬噸，以達到近三年庫存偏高的位置，但距離2018年庫存高點仍有不小差距，據Mysteel調研顯示，截至2023年6月16日（第24周），全國重點地區豆油商業庫存約93.65萬噸，較上次統計增加6.34萬噸，漲幅7.26%。

后期仍需關注北美干旱炒作

USDA最新干旱報告顯示，截至6月13日當周，約51%的美國大豆種植區域受到干旱影響，而此前一周為39%，去年同期為9%。美國農業部（USDA）周三凌晨公布的每周作物生長報告顯示，截至6月18日當周，美國大豆優良率為54%，市場預期為57%，此前一周為59%，去年同期為68%。

綜上所述，隨著進口大豆巨量到港，油廠壓榨開機率高企，同時需求上表現一般，除部分集團企業偶爾批量采購外，下游心態普遍謹慎，終端實際消費缺乏亮點，預計豆油庫存將繼續增加。需求端乏善可陳，預計豆油繼續累庫，現貨基差進一步走弱。后期需要重點關注整體的開機情況。新一季美豆的播種生長情況也將決定豆油盤面的相對強弱，關注美國干旱對大豆優良率的影響。